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金融时报:加强资产评估 客观反映上市公司价值

来源 : chinazilv.com   作者 : 华融道自律评价•评估   时间 : 2013-12-02

       近年来,资产评估在我国上市公司首次公开发行股票(IPO)和并购重组过程中发挥了重要作用,专家建议,资产评估师应当参与上市公司发行定价过程,并对上市公司实施定期资产评

估。资产评估应当参与上市公司IPO定价。

   中国资产评估协会向记者提供的报告表明,根据我国上市公司的公告信息,资产评估协会对2012年度首发上市(IPO)公司改制评估数据进行了统 计,2012年度,我国主板市场首发上市

公司共26家(证监会自2012年10月起暂停发行新股),其中经过改制评估的有19家,占当年全部IPO公司数 量的73.08%;经评估的公司总市值1342.86亿元,占当年全部IPO公司市值的

53.82%。经评估的资产总量为284.30亿元;净资产账面值 81.60亿元,评估值为154.13亿元,增值额为72.52亿元,增值率为88.87%。

  资产评估以其价值发现、价值判断、价值管理的专业功能,积极服务于企业改制、上市,真实、客观地反映了企业资产价值,促进了资产证券化规范、有序进行。

   资产评估专家建议,为进一步完善IPO定价机制,资产评估师应当参与上市公司发行定价的过程。目前,上市公司发行定价主要采用券商询价方式确定,主要依 据是发行主体过去几年实

现的市盈率。而资产评估师专长于企业价值评估,对发行主体的估值不仅依据账面和历史情况,同时更关注其市场价值、未来盈利能力等因 素。资产评估师参与发行定价环节,有利于更准确

地对发行主体资本结构、未来获利能力等作出判断和估值,更好地维护广大投资者利益和促进资本市场健康有序发 展。

  推行上市公司定期资产评估制度

  对于资本市场上的广大投资者而言,大都有过投资有并购交易和资产重组概念的股票的经历。其实,资产评估在这其中发挥了不可忽视的作用。

   根据我国上市公司公告信息,资产评估协会对2012年度完成交易的并购重组资产评估数据进行的统计表明,2012年度,我国主板上市公司共有627家完 成并购重组交易,其中经过资产评

估的有528家,占84.21%;共涉及公司总市值49870.57亿元,占全部主板上市公司市值的25.87%。经评估 的资产总量为11078.18亿元;净资产账面值3147.58亿元,评估值6116.92亿元,增

值额2969.34亿元,增值率94.34%。在 961份并购重组资产评估报告中,780份报告结果被作为重组交易的定价依据和参考,占比81.17%。

   从重大资产重组情况来看,2012年度完成重大资产重组交易的上市公司共78家,其中,经过评估的75家,占96.2%。经评估的资产总量 2499.93亿元;净资产账面值1035.55亿元,评估

值1897.10亿元,增值额861.55亿元,增值率83.20%。164份重大重组资产评 估报告中,除交易对象为上市公司直接以市场定价外,其余155份报告结果均被作为交易定价基础,占比高达

94.51%。

   由此可见,资产评估为上市公司并购重组交易定价环节提供了专业依据和参考,促进了上市公司并购重组公平交易和规范运行。

   此间有资产评估专家建议,为进一步完善上市公司信息披露,应当推行上市公司定期资产评估制度。根据现行制度安排,上市公司须进行定期审计,但定期审计报 告仅反映上市公司的账

面价值,而非市场价值,不能完全真实地体现公司公允价值及未来获利能力。推行上市公司定期评估制度,对企业整体资产定期估值,更有利 于动态、准确地反映企业的真实资产状况,进一

步完善上市公司信息披露,保护广大投资者利益,助力资本市场规范、健康发展。



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